New mine design makes $10 billion of OT ore unextractable, at least for now

2020-09-21 11:13

The Mongolian Mining Journal /Aug.2020/

B.Tugsbilegt

Extraction at the Oyu Tolgoi underground mine, shown as Hugo North in maps, is likely to start in 2023 but will end sooner than expected. This is because the updated Feasibility Study recently prepared by Turquoise Hill Resources puts the extractable ore reserve there – from which will finally come the copper, gold, and silver -- at 400 million tonnes, which is 47 million tonnes or 11 percent less than earlier estimated. 
According to the Oyu Tolgoi 2020 feasibility study, the lower ore reserve would mean 1.3 million tonnes less copper, 1 million ounces less gold, and 8.1 million ounces less of silver. The total value of the “lost” reserves would be roughly $10 billion. This is almost the same as the Oyu Tolgoi project’s entire cost.  OT says the ore has to be left as it is in the interests of mine safety and long-term sustainable operation.

OT had to take this decision on the basis of the amended mine design for Hugo North Lift 1 Panel 0, which, somewhat paradoxically, has been described by  Arnaud Soirat, CEO of Rio Tinto Copper and Diamonds group, as ”another positive step in the development of the underground mine which will unlock the most valuable part of Oyu Tolgoi”. The new design includes two structural pillars within the mining area, to the north and south of Panel 0, to protect ore handling infrastructure. Since a part of the ore in these pillars might prove to be extractable at a later stage, it is for now shown as Mineral Resources and not Mineral Reserves, Turquoise Hill has explained.
There is no question that the pillars have to be there as the underground ore body has turned out to be too fragile and too easily collapsible, especially under the block caving method, but how does the new development affect the schedule of Mongolia beginning to receive dividends from the project? 

We have known for more than a year that start of underground production would be delayed and that the mine development cost would be considerably more than originally expected. According to the latest estimates released by Turquoise Hill in July the cost of the underground mine development is now expected to rise by between $1.3 billion and $1.8 billion, which is a bit less than earlier announced. Sustainable production would begin around February 2023. Both estimates are tentative and Turquoise Hill says the final date and figures would be ready later in the year.  

Rio Tinto shareholders have not been happy with the delay and the cost rise, and media reports have also not been favourable in general. The present news of reduced reserves would also not be well received, unless the company can persuade critics of the imperatives of safety and sustainability. 

Q2 production figures from the open pit mine show a 7% drop YoY in copper, which Turquoise Hill explains as the result of a maintenance programme. Gold output was 19 percent higher than in the first quarter but extraction in low-grade areas meant the gold content in the concentrate was 57 percent less YoY. However, the year’s gold production guidance has been revised to show an increase over the original estimate as extraction would move to a rich-content ore body section earlier than expected. This shows that while regulations enforced by the pandemic slowed down the underground mine development, open pit mine operations have not been impacted. Indeed, concentrate shipment and sales rose by 54.3 percent over the first quarter. Copper production guidance has been kept at the same level, but if gold output increases, there is a corresponding fall in copper extraction costs, so much so that the total open pit operational costs have been brought down from between $800 million and $850 million to between $780 million and $830 million.  

Санал асуулга
Засгийн газрын хуралдаанаар, ашигт малтмалын хайгуулын тусгай зөвшөөрлийг нэг жилийн хугацаанд олгохгүй байхаар шийдвэрлэв. Энэхүү шийдвэрийг Та хэрхэн дүгнэж  байна вэ?
  • Зөв
  • Буруу
Үр дүн:
  • Зөв
  • Буруу
Эрдэс баялгийн салбарт хариуцлагатай үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгжүүдийг нэгтгэх “Хариуцлагаар нэгд” аяныг МУУҮА-аас санаачлан УУХҮЯ-тай хамтран хэрэгжүүлж байна. Энэхүү санаачлагыг Та дэмжиж байна уу?
  • Дэмжиж байна
  • Мэдээлэл муу байна
Үр дүн:
  • Дэмжиж байна
  • Мэдээлэл муу байна

ШИНЭ

  • 6 минутын өмнө
    “Степ голд” компанийн эзэмшлийн Алтан цагаан овоо алтны ордын нөөц 1.22 саяас 2.45 сая унц болж хоёр дахин өссөн байна. Уг нөөцийн тооцоололд үндэслэн 2021 оны хоёрдугаар улиралд ТЭЗҮ-ээ шинэчлэн боловсруулжээ. Энэ нь II шатны үйлдвэрлэлийн ажилд түлхэц болохоос гадна анхдагч хүдрийн нөөцийг 2.5 сая тонноор нэмэгдүүлсэн байна. Анхдагч хүдрийн нөөц нэмэгдсэнээр төслийн үргэлжлэх хугацааг уртасгаж жилд 150 мянган унц алт олборлох хүчин чадалд хүрнэ гэж төсөл хэрэгжүүлэгчид үзэж байна.
  • 1 цаг 46 минутын өмнө
    Дэлхийн уул уурхайн хоёр дахь том компани “Рио Тинто” 2020 оны тайлангаа танилцууллаа. Тус компанийн мэдээлснээр өнгөрсөн онд нийт борлуулалтын нэгдсэн орлого 44.6 тэрбум ам.долларт хүрсэн байна. Уг үзүүлэлт 2019 онд 43.2 тэрбум ам.доллартай байсан юм. Энэ дундаа төмрийн хүдрийн борлуулалт дийлэнхийг бүрдүүллээ. Тодруулбал Австралийн Пилбара дахь төмрийн хүдрийн уурхайнуудаас нийтдээ 333.4 сая тонн төмрийн хүдэр олборлож, борлуулалтын орлого нийтдээ 27.5 тэрбум ам.доллараар хэмжигдлээ. Өнгөрсөн онд зах зээлд төмрийн хүдрийн ханш нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор тус компанийн суурь орлогын (underlying earnings) үзүүлэлт 12.5 орчим тэрбум ам.долларт хүрсэн нь 2019 оны дүнгээс даруй 2.1 тэрбум ам.доллараар өсөлттэй гарчээ.
  • 4 цаг 33 минутын өмнө
    Эрдэс баялаг эмэгтэйчүүдийн холбоо ТББ-аас анхны үндэсний чуулганаа 2018 онд Эрдэнэт үйлдвэрийн дэмжлэгтэйгээр Эрдэнэт хотод зохион байгуулсан нь  салбарын эмэгтэйчүүд дуу хоолойгоо нэгтгэсэн  томоохон үйл явдал болж байсан. Үүний дараа (2019.05.03) Улаанбаатар хотноо  II чуулган  “Хамтын хүч  хөгжлийн гарц” уриан дор (2021.03.16) болж байжээ. Тэгвэл энэ удаагийн чуулган мөн Улаанбаатар хотноо “Эмэгтэйчүүд хариуцлагатай уул уурхайг манлайлах нь   уриан дор цахимаар хуралдах юм. Одоогоор эрдэс баялгийн  салбарт ажиллагсадын 15% эмэгтэйчүүд эзэлж байгаа бөгөөд зарим компанид нийт ажиллагсдын 25% нь эмэгтэйчүүд байна.
  • Өчигдөр 14 цаг 36 минутад
    Быстринскийн зэсийн төслийн хувь эзэмшигчид Оросын “Норильский никель” компани, Хятадын “Highland Fund” консорциум нь опцион гэрээ байгуулжээ. Тус гэрээгээр, уг төслийн 13.3%-ийн эзэмшлээ Хятадын хөрөнгө оруулагчид худалдах эрхтэй болж байна. Оросын “Норильский никель” компанийн мэдээлснээр,  опцион гэрээ нь 2021 оныг дуустал хүчинтэй аж. Энэхүү төслийн 50.7%-ийг Оросын “Норильский никель”, 13.3%-ийг Хятадын “Highland Fund” консорциум, 36.6%-ийг Оросын “CIS NRF Holdings” компани тус тус эзэмшиж байгаа юм.
  • 2021-02-26 23:06
    Монгол Улсын татварын албаны нэхэмжлэхийн дагуу “Оюутолгой” ХХК нь татварын актаар нөхөн ногдуулсан 229.8 тэрбум төгрөгийн татварыг (2021.02.25) төсөвт төлсөн байна.  Засгийн газрын Ажлын хэсгээс Оюутолгой төслийн хөрөнгө оруулагч талтай хийж буй яриа хэлэлцээний хүрээнд “Оюутолгой” ХХК нь Монгол Улсын татварын хууль тогтоомжийг биелүүлж, Монгол Улсад үйл ажиллагаа явуулж буй бүхий л аж ахуйн нэгжийн нэгэн адил Монгол Улсад татвараа бүрэн төлөх шаардлагыг тууштай тавьсны үр дүнд татварын актаар тогтоогдсон нийт төлбөрөөс эхний ээлжийн 229.8 тэрбум төгрөгийн төлбөрийг ийнхүү төлж эхэлжээ.